به گفته‌ی «جف مورفی» مدیرعامل بزرگترین شرکت استخرج جهان، هاوکینگ بعدی بیت کوین بهترین فرصت رشد خواهد بود.
در سه دوره هاوینگ بیت‌کوین در گذشته، همواره شاهد افزایش شدید نوسانات بوده‌ایم. معمولا الگو به این صورت بوده که ابتدا یک ریزش ۳۰ تا ۴۰ درصدی قیمت را تجربه می‌کردیم و سپس در بازه زمانی ۴۸۰ روز پس از هاوینگ، شاهد صعود بسیار زیاد و ثبت یک سقف قیمتی جدید بودیم.
با این حال، این بار با ورود ETFهای بیت‌کوین معادله به کلی تغییر کرده است. در ماه‌های اخیر، با افزایش هیجان پیش از هاوینگ، شاهد افت‌های قیمتی مورد انتظار بوده‌ایم.
با این‌حال، این افت‌ها در مقایسه با چرخه‌های قبلی بسیار ضعیف‌تر بوده‌اند. این بار، اصلاحات قیمت بیت‌کوین بسیار کم‌عمق‌تر بوده و از ۲۵ درصد فراتر نرفته است. در واقع، آخرین افت قیمت تنها حدود ۱۵ درصد بود اما پس از مدتی دوباره به سطح ۷۰ هزار دلار بازگشت.
این ریزش‌های خفیف‌تر، نشانه یک جهش ملایم‌تر قیمت پس از پشت سر گذاشتن رویداد هاوینگ است. شکی نیست که بیت‌کوین پس از هاوینگ، افت قیمتی همیشگی خود را تجربه خواهد کرد و مطمئنا بعد از آن به یک سقف قیمتی جدید دست خواهد یافت. به همین ترتیب، بازدهی بیت‌کوین همچنان بسیار هیجان‌انگیزتر از دارایی‌هایی مانند سهام سنتی خواهد بود.
هاوینگ بیت کوین چیست؟
هاوینگ بیت کوین (همچنین به عنوان ماینینگ بیت کوین معروف است) فرآیندی است که در آن شبکه بیت کوین توسط کاربران برای تایید تراکنش‌ها و اضافه کردن بلوک‌های جدید به زنجیره بلاک چین استفاده می‌شود.
به بیان دیگر، هر چهار سال یکبار میزان تولید بیت کوین‌های جدید به شکل ناگهانی نصف می‌شود یا به‌طور دقیق‌تر، پاداش اهدایی به ماینرها برای اضافه کردن یک بلاک به بلاک چین ۵۰ درصد کاهش می‌یابد. هاوینگ توسط ساتوشی ناکاموتو، خالق ناشناس بیت کوین، و با هدف کنترل تورم بیت کوین، در کد این شبکه قرار داده شده است.
از آن‌جایی که رویداد هاوینگ در واقع نرخ عرضه بیت کوین‌های جدید یا همان عرضه را نصف می‌کند، به عقیده کارشناسان این رویداد تاثیر قابل‌توجهی بر قیمت بیت کوین می‌گذارد و می‌تواند ارزش بیت کوین را در طول زمان افزایش دهد.
تاثیر هاوینگ در افزایش قیمت بیت کوین
ارزش بیت کوین به رویدادهای هاوینگ نیز بستگی دارد. هاوینگ یا نصف شدن تنظیمات برنامه ریزی شده ای است که در آن بیت کوین های تخصیص یافته به ماینرها برای پردازش تراکنش ها هر چهار سال یکبار نصف می‌شود. رویدادهای تقسیم با افزایش موقت قیمت بیت کوین همراه است، اگرچه عوامل دیگری هستند که می‌توانند این افزایش قیمت به دلیل هاوینگ را توضیح دهند.
اولین هاوینگ بیت کوین هم در تاریخ ۲۸ نوامبر ۲۰۱۲ و بعد از استخراج ۲۱۰ هزارمین بلاک اتفاق افتاد. قیمت بیت کوین در آن تاریخ ۱۳٫۴۲ دلار بود و به نظر می‌رسید که هاوینگ تاثیر چندانی روی قیمت نداشته است.
مهم‌ترین سوال افراد درباره هاوینگ این است که آیا این روی قیمت بیت کوین تاثیر خواهد گذاشت و پاسخ آن این است که کسی نمی‌داند. در واقع، روی کاغذ و از نظر تئوری، با فرض ثابت بودن تقاضا، اگر عرضه نصف شود، قیمت باید دو برابر قبل باشد تا به تقاضا پاسخ بدهد، اما لزوماً نمی‌توان گفت که تقاضا ثابت بماند و کاهش پیدا نکند.
در سال ۲۰۱۶ و یک هفته پس از رویداد هاوینگ، تغییر زیادی در قیمت بیت کوین حاصل نشد. در آن زمان قیمت بیت کوین در حدود ۶۵۰ دلار بود و یک هفته بعد قیمت آن به ۶۷۵ دلار رسید که تغییر چشمگیری به حساب نمی‌آمد. اما بیش از یک سال بعد در سال ۲۰۱۷، قیمت بیت کوین به بالاترین رقم تاریخش یعنی ۲۰,۰۰۰ دلار رسید.
علاوه بر این، به دلیل نزدیکی به هاوینگ بیت کوین، ممکن است ماینرها به طور ناگهانی دارایی های خود را قبل از هاوینگ به فروش بگذارند. صرف نظر از سود استخراج بیت کوین، نصف شدن پاداش استخراج تاثیر بسیار مهمی بر حاشیه‌ی سود ماینرها خواهد داشت. در حال حاضر کمتر از ۳ روز تا هاوینگ بعدی بیت کوین باقی مانده است.
نکته‌ی مهم دیگر اینجاست که اگر هاوینگ باعث رشد قیمت بیت کوین در دراز مدت شود بهبود قیمت آلت کوین‌های منتخب نیز به سمت سطوح بالاتر هدایت خواهد شد.
هاوینگ بیت کوین؛ فرصتی برای رشد
جف مورفی مدیر عامل بیت‌فریم (Bitfarms)، معتقد است که بسیاری از بهترین فرصت‌های رشد در آینده از طریق هاوینگ یا به اصطلاح نصف شدن بیت کوین بعدی به وجود خواهد آمد. طبق انتظارات نصف شدن پاداش یا هاوینگ بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴ رخ خواهد داد.
بیت فریم (Bitfarms) یکی از بزرگترین شرکت‌های استخراج بیت کوین در جهان است و باور دارد که هاوینگ بیت کوین در آینده فرصت‌های رشد بسیاری را به وجود می‌آورد. در ماه سپتامبر سال ۲۰۲۳، بیت‌فریم به طور چشمگیری فعالیت‌های خود را افزایش داد و میزان استخراج بیت کوین را نسبت به ماه قبل گسترش داد.
این شرکت مقدار ۴۱۱ بیت کوین را در همین ماه استخراج کرده است که ۷.۳ درصد نسبت به ماه قبل افزایش داشته است. همچنین، تعداد ۳۶۲ بیت کوین از این مقدار استخراج شده را فروخته است که ارزشی معادل ۹.۵ میلیون دلار داشته است. اکنون، بیت‌فریم ۷۰۳ بیت کوین دیگر را به ارزش تقریبی ۲۰ میلیون دلار در اختیار دارد.
این افزایش در تولید ماینینگ شرکت بیت فریم به دلیل نصب ماینرهای جدید و بهبود تاسیسات خود در آرژانتین رخ داده است. ظرفیت عملیاتی بیت فریم (Bitfarms) به ۲۳۳ مگاوات افزایش یافته است، که موجب افزایش ۲۴ درصدی در سال ۲۰۲۳ شده است.
پاداش استخراج بیت کوین طی فرآیند هاوینگ
بیت کوین در ابتدای فعالیت بیت کوین، هر ده دقیقه ۵۰ واحد بیت کوین تولید می‌شد، یا به عبارت دقیق‌تر اولین ماینری که به پاسخ معادله می‌رسید، ۵۰ بیت کوین دریافت می‌کرد. در سال ۲۰۱۲، پس از اولین هاوینگ، پاداش استخراج به ۲۵ رسید و در سال ۲۰۱۶، پس از دومین هاوینگ، پاداش استخراج به ۱۲.۵ واحد رسید. در سال های بعد نیز، در هر ده دقیقه حدود ۱۲٫۵ بیت کوین تولید می‌شد که این رقم بعد از هاوینگ سال ۲۰۲۰ اتفاق افتاد، و سپس به ۶٫۲۵ بیت کوین کاهش یافت.
آیا هاوینگ پایانی برای استخراج بیت کوین است؟
خیر، تا وقتی که بیت کوین وجود داشته باشد، استخراج آن هم لزوماً ادامه خواهد داشت. هنگامی که پاداش بلاک به قدری کاهش یابد که کفاف هزینه‌های استخراج را ندهد، پاداش ماینرها از طریق کارمزد تراکنش‌ها تامین خواهد شد.
چرا هاوینگ اتفاق می افتد؟
شاید شما هم از خودتان بپرسید که چرا طراحی این تغییر در پاداش ماینرها لازم بوده است و چرا نباید نرخ پاداش اعطایی به ماینرها را ثابت نگاه داشت. آیا این رویداد به ضرر ماینرها تمام نخواهد شد؟ پاسخ این سؤال در قانون عرضه و تقاضا نهفته است. اگر بیت کوین‌های جدید به‌سرعت تولید شوند، یا تعداد بیت کوین‌های قابل تولید نامتناهی باشد، به تدریج تعداد بالای بیت کوین‌های در گردش، ارزش آن را پایین خواهد آورد.
ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، خالق اتریوم، در یادداشت شخصی خود برای وب‌سایت بیت کوین‌مگزین، لزوم کند کردن سرعت توزیع بیت کوین از طریق رویداد هاوینگ را این‌گونه شرح می‌دهد:
«علت اصلی انجام این کار کنترل تورم است. یکی از بزرگترین خطاهای ارزهای فیات سنتی که تحت کنترل بانک‌های مرکزی هستند، این است که این بانک‌ها می‌توانند به هر میزان که بخواهند پول چاپ کنند و اگر بیش‌ازحد چاپ کنند، ارزش ارز دولتی طبق قانون عرضه و تقاضا سریعاً رو به کاهش می‌گذارد.
